316不銹鋼管企業應如何“去杠桿”？專家支招


近兩年，316不銹鋼管行業去產能力度空前，但企業債務問題依然沒有實質性突破。如何降杠桿、為企業減負？已成為目前業內廣泛熱議的話題，行業也在嘗試用不同方式化解難題，而市場化債轉股正是其中一種重要途徑。
日 前在政策層面也釋放出了一些積極的信號——國家發改委副主任寧吉?在兩會記者會上稱今年要對具有發展潛力的鋼鐵、煤炭企業開展市場化債轉股，優化企業債務 和治理結構。積極穩妥處置好債務，及時發現并化解處置風險隱患，進一步落實“有扶有控”差別化的信貸政策，積極推進市場化債轉股。
徐向春對 經濟觀察網說，從政策層面來看，中央和地方都希望在上一輪債轉股實施經驗的基礎上，把鋼鐵行業債務水平降下來。但目前面臨的困難很多，銀行對實施債轉股的 積極性并不是很高，企業“融資難”，仍需通過吸納其他投資者和第三方資金，建立債轉股基金，通過市場化方式降杠桿。目前，這些都處在探索過程中。
2017年鋼企利潤大漲，但負債率仍較高
隨著去產能的深入推進以及鋼企效益的持續好轉，去年一年時間，316不銹鋼管行業高杠桿率雖有所下降，但仍較高。
據中鋼協公布的數據，2017年中鋼協會員企業累計實現利稅3018億元，實現利潤1773億元，均大幅高于前年；2017年末，中鋼協會員鋼企資產負債率為67.23%，比2016年末下降了2.56個百分點，大于全國規模以上工業企業0.6個百分點的降幅。
與此同時，企業負債率的偏高也造成了財務負擔過重，影響企業長遠發展。中鋼協黨委書記兼秘書長劉振江介紹，2016年中鋼協會員企業財務費用為891億元，噸鋼財務費用超過140元，相比金融危機前，增加近100元，占三項費用的35%。
徐 向春分析稱，只有把過高的負債率降下來，行業企業才會有健全的財務結構，目前噸鋼財務費用仍超過100元，這是比較高的。而有的民企噸鋼財務費用非常低， 與之相比，盈利水平有很大差距。這在目前利潤豐厚情況下，過高的財務費用尚顯不出多大影響，一旦市場轉差，勢必增大企業負擔。
就在一年前， 中鋼協還專門針對此問題召開了“去杠桿、防風險、增效益”座談培訓會，這對今后整個行業的“去杠桿”工作起到了重要引導促進作用。當時參會的專家對經濟觀 察網透露，“鋼廠普遍認同行業存在的資產負債率偏高、債務負擔過重等一系列問題，制約了企業的長遠發展和轉型升級，所以他們很希望通過債轉股等手段擺脫這 一包袱。”
劉振江說，“去杠桿”是對316不銹鋼管企業資本結構和資金結構的根本性優化，對企業戰略性發展影響重大，目前大企業多數負債率高，應屬于“去杠桿”的重點企業。他認為，“去杠桿”不可坐等，要主動上手。
彼時提出的債務處理目標是——用3到5年時間，使整個鋼鐵行業的平均資產負債率降到60%以下，其中大多數企業資產負債率處在60%以下的優質區間。而目前鋼企資產負債率為67.23%，仍處于較高的水平。
2018年3月5日，李克強總理在政府工作報告中指出，五年來，積極穩妥去杠桿，控制債務規模，增加股權融資，工業企業資產負債率連續下降，宏觀杠桿率漲幅明顯收窄、總體趨于穩定。
中國鋼鐵工業協會副會長屈秀麗介紹道，316不銹鋼管行業總體負債率雖偏高，但差異也較大，部分企業資產負債率和財務費用下降明顯，高的達到80%-90%，低的只有 30%-40%。同時，鋼企銀行貸款規模相對平穩，去年財務費用同比下降3.48%。“盡管去年行業整體資產負債率同比實現下降，但行業仍面臨融資難、融 資貴等問題。”她認為。

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