316不銹鋼厚壁管有望突破弱勢震蕩再向上

    今日黑色系表現繼續分化，316不銹鋼厚壁管和熱卷雙雙翻紅，雙焦受政策所限繼續走跌，其中焦煤暴跌逾4%，焦炭跌幅亦在3%左右，雙雙觸及四個月低位。成材強原料弱格局延續，分化加劇。

    現貨方面，早盤以弱勢盤跌為主，午盤隨著期鋼市場強勁上揚，部分地區報價開始止跌回漲，316不銹鋼厚壁管鋼坯亦有10元試探性上揚。市場情緒較前期有所改觀。

    昨日唐山限產政策再次升級，但仍未涉及高爐，市場觀望情緒依然存在，期現市場也并未就此脫離弱勢格局。今早宏觀數據中國10月制造業PMI為 51.6，仍連續15個月高于50，處于景氣區間，但不及預期值，并低于前值52.4。另據蘭格鋼鐵云商平臺統計發布2017年10月份鋼鐵流通業PMI 總指數為47.8，較上月回落0.8個百分點，顯示鋼鐵流通市場活躍度下降，也印證了市場的疲軟。不過，天津秋冬季錯峰生產將馬上展開，預計明天開始執 行。而唐山采暖季鋼鐵限產方案終于公布，長達120天，影響總量1821萬噸!市場情緒將受到提振。

    之前筆者曾說近期市場一直在等待一個信號，等待高爐限產這只靴子的真正落地，這是316不銹鋼厚壁管期現貨擺脫當前震蕩格局的主要因素。因為從供需基本面來看， 要么供給減少，要么需求提升，才會引導價格再上一個臺階。很顯然，在需求弱勢已成定局的情況下，只能從供給方面找到突破口。若此次天津限產涉及到高爐或限 產比例超過預期，市場心態會發生一個轉變。

    隨著北方取暖季的到來，天氣也進入霧霾高發期，限產政策會愈加密集和強化，若天津對高爐限產，也將對其它地區形成效仿。尤其隨著季節性需求減弱的 到來，來自供給端收縮將對316不銹鋼厚壁管市場提到提振，有利于弱化需求端不力對市場的影響，鋼市期現貨仍有一波上沖的動能，上沖的力度則取決于高爐限產的力度和范圍。

    但也不要太過高期待，超級大暴漲的可能性也或將降低，因為供給收縮性預期是市場長期形成的，不是突然爆發，而在前期一波波的炒作過后，真正留給市 場的空間也受到超前的消費和擠壓。再者就是限產的雙向性，在限產的同時對需求的抑制也不言而喻，這使本就處于淡季的需求端更加羸弱。考慮到限產多是對316不銹鋼厚壁管影響較大，且冬季施工企業本就是冬眠期，這點市場是有預期的。因此，總體來看，若此波限產符合或超出預期，鋼市震蕩上行仍然可期。

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