風險隨316不銹鋼厚壁管價格走高而聚集

　如果說三月上旬前的上漲還顯得有些忐忑，甚至還在擔心倒春寒的發生的話。那么三月中旬之后，在宏觀月度、季度數據表現亮眼的大前提下，316不銹鋼厚壁管終端需求出現明顯改善，而鋼廠并沒有出現大面積復產，總體鋼材庫存呈供不應求的局面，推動316不銹鋼厚壁管價格格持續上漲。此外，原材料及期鋼也對市場支撐明顯。

　　在近日316不銹鋼厚壁管價格有所回落的時候，理性再次讓人意識到，當前市場風險正隨著鋼價走高而聚集。此輪漲勢遏制的源頭是4月21日晚間，上期所發布通知調整熱軋卷、螺紋鋼交易手續費，截至當晚22：33，316不銹鋼厚壁管夜盤下跌2.62%，期間最大跌幅超過4%。正是這一盤水給火熱的市場迅速降溫。緊接著4月26日大商所公告稱，自2016年4月27日起，焦炭和焦煤品種手續費由成交金額的萬分之1.8調整為萬分之3.6;鐵礦石品種手續費標準由成交金額的萬分之1.8調整為萬分之3。

對于鋼市，過快上漲又存在什么樣的風險呢?價格上漲帶動贏利回升，將鋼廠復產動能充分調動。統計局的3月粗鋼產量數據已經給我們敲響了復產警鐘，雖然中鋼協數據偏低，但無論同比還是環比都呈上升態勢。另外，4月上旬末會員鋼鐵企業鋼材庫存量1291.37萬噸，較上一旬末增長7.1%，雖然相比去年并不算太高，但較今年之前的時候則明顯加快，顯示鋼廠供給在加速釋放。調研數據顯示，去年國內鋼鐵產能停產6000多萬噸，但今年已有4000-5000萬噸的產能復產，預計本月底華北等地還會有部分高爐復產，高爐開工率會進一步提高。

雖然說近期關于關于去產能政策印發頻發，體現了政府調結構的堅決知心。但鋼鐵煤炭等過剩行業畢竟是以市場化為主導，所以產能出清仍是一個漫長而堅信的 道路。現在所謂的供需端偏緊并不意味著一直偏緊。在高盈利驅動下，各種所謂限制供給因素終將被克服，供給端緊縮只是一時的現象。

由于此輪價格上漲過快，所以316不銹鋼厚壁管終端價格還是存在囤貨現象，這種對未來需求透支的行為對后期鋼鐵行業極為不利。 此外宏觀數據雖然亮眼，那只是有一個低基數的襯托，實體經濟好轉并不牢靠，屆時一旦轉向，必將引爆現在所埋藏的風險。

最后還是那句話，品得否極泰來的甘甜，也要有一份樂極生悲的警覺。莫要讓風險鉆了你的墻腳。

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